2016年01月31日

如何構建持續獲利的交易系統

如何構建持續獲利的交易系統

18世紀,意大利有個有名的花花公子叫卡薩瓦諾,他在巴黎建立了全國性的bo彩中心。但在此之前,他與一位出身高貴的修女私通,修女要他允諾到賭場里賺取足夠的錢以便濟身巴黎的上流社會。

看看他的回憶錄是怎么寫的,“我按照一個叫做‘鞅’的系統堅定地加倍賭注,在狂歡節的最后幾天內每天贏了三四回。我從未輸過第六張牌,否則我就輸得分文不剩。。。。”

在交易者看來,“鞅”就是個交易系統。卡薩瓦諾玩的是一種古老的撲克游戲,他們賭的是在一副洗好的牌中抽取紅牌(紅心或方塊)的可能。讓我們回到迷人的威尼斯,想象一下卡薩瓦諾的“鞅”。首先,他從一枚金幣開始下注,如果莊家抽出紅牌,他就收起贏的錢退出游戲。否則,他就在下一輪中下注兩枚金幣,接著四枚、八枚,直至最后十六枚。在已連續出現四張黑牌后,他運氣來了,第五張是紅牌,他贏得十六枚金幣和十六枚的賭注。然而,他已經輸掉了十五枚,所以他總共才贏了1枚金幣。

假設26張黑牌連續出現,卡薩瓦諾需要投入6700萬枚金幣才能贏回1枚。很瘋狂是嗎?“鞅”的誘惑在于:只要你有足夠的資本堅持加倍你的賭注,他就承諾你最終會贏錢。不幸的是,你可能在此之前就破產了。有人也許不以為然,認為這么小的概率事件不會降落到自己頭上。但在1998年,由一群獲得諾貝爾經濟學獎的數學天才和華爾街頂級交易員管理的長期資本管理公司,在三周內損失超過40億美圓。而他們就是建立了無數的“鞅”,這些賺錢機器使他們成為傲視華爾街的資本,但也讓他們徹底栽倒在他們認為不可能的微小概率事件中。

顯然,好的交易系統必須具備買賣信號(贏利模式),倉位管理和止損。而“鞅”是沒有止損的。長期資本管理公司的交易系統是用最復雜的數學理論構建的贏利模式,這里為簡便起見,我們只討論包含簡單信號的交易系統,然而可以保證的是,這類系統足以應付億元以下規模的交易了。

最有名的交易系統無疑是“海龜交易系統”.1983年年中,著名的商品投機家理查德.丹尼斯為了一個賭注在《巴倫氏》、《華爾街期刊》和《紐約時報》上刊登了大幅廣告,招聘交易學員。廣告中稱,在一個短暫的培訓會后,新手將被提供一個帳戶進行交易。 因為里克(理查德的昵稱)或許是當時世界上最著名的交易員,所以,有1000多位申請人前來投奔他。他從這一群人精選出10個人,后來這個名單變成13個人。丹尼斯給其中的大多數人提供了50萬至200萬美元的資金帳戶。海龜成為交易史上最著名的實驗,因為在隨后的四年中海龜們取得了年均復利80%的收益。

感謝這個偉大的賭注,丹尼斯向人們證實了華爾街并不完全被天才們壟斷,任何智力正常的人都可以成為贏家,前提是你必須有一套可行的交易系統。我研究了海龜系統,真的非常簡單,完全是一些基本的規則。丹尼斯宣稱他的交易系統可以向任何人公開,但實際上真正能嚴格執行的人一定是非常少的,因為這些規則是如此簡單以至于許多追尋“贏家秘籍”的交易者所不屑的。但一個深諳交易精髓者一定會有同感,其實投資成功的原則本來就是十分簡單的。