2016年05月12日

如何把握利好與利空的消息

外匯市場天天總是充斥著各種各樣的利好和利空,如何看待它們對市場的影響,對于短線把握時機顯得非常重要。

任何事物都是相對的,利好和利空因素都不是絕對的。在不同的時間、不同的市場條件下,它們所起的作用也不一樣。對于通常意義上的利空,在特定的市場條件下而可能成為利好,我們要辯證地看。一個信息的產生到底是利好還是利空,應該由市場說了算,而不是我們主觀地去認定。

 

如何把握利好與利空的消息

比如,歐洲央行公布降低利率。一般來說,某一貨幣降低利率絕對是一個利空因素,歐元應該下跌。不過當時,市場的注重力全部集中在美國是否對伊拉克發動戰爭的問題上。歐元在1.00平價之下反復震蕩,向上攻擊的欲望蠢蠢欲動,鑒于歐洲央行可能降低利率,歐元的上漲被暫時壓制。歐元降息之后,市場認為利空已經釋放,而且在此之前降息早已被市場各方面認同,并已經全面消化。這個時候出臺降息政策,就不能稱之為利空,而有一種利空出盡是利好的感覺。一直被壓制的市場做多的力量,被瞬間激發出來,推動歐元一路走高,前后共上漲了近四個月,達到了1.1084才進入了大規模的調整。

從這個例子中我們看到,歐元降低利率沒有被市場認為是利空,那么我們也應該順應市場的變化。千萬不要從教科書上死搬硬套,犯教條主義。否則這一波歐元10%的行情與你無緣。

并不是說,所有的利空我們都應該當作利好,所有的利好我們都應該當作利空。我們說,只有在特定的時間、特定的市場條件下,才會產生這樣相反的效果。

我們再舉一個正面地例子。

美聯儲主席格林斯潘在白宮國會上做證詞。格林斯潘表示,他猜測美國的經濟將以更快的速度增長,2003年美國國民生產總值GDP 將增加2.5%至2.75%之間。并且暗示說,今年前兩個季度經濟增長非常暖和,隨著時間推移,今年美國經濟增長將顯著加速。同時他也表示預備在相當的一段時間內維持利率在低水平,以刺激疲弱的經濟增長,并防止物價下滑的危險。

美聯儲主席格林斯潘的證詞剛剛結束,市場立即就做出了積極的反應。美元對所有幣種都大幅上漲,美元指數飆升,最高曾達到97.09,最終收盤96.91,收出了一根近期少有的大陽線。第二天,美元指數再次慣性上漲,最高曾達到97.45。

六大基本盤下跌慘不忍睹,狼藉一片。在這里,我們對各  外匯市場天天總是充斥著各種各樣的利好和利空,如何看待它們對市場的影響,對于短線把握時機顯得非常重要。

任何事物都是相對的,利好和利空因素都不是絕對的。在不同的時間、不同的市場條件下,它們所起的作用也不一樣。對于通常意義上的利空,在特定的市場條件下而可能成為利好,我們要辯證地看。一個信息的產生到底是利好還是利空,應該由市場說了算,而不是我們主觀地去認定。

比如,在2002年12月初,歐洲央行公布降低利率。一般來說,某一貨幣降低利率絕對是一個利空因素,歐元應該下跌。不過當時,市場的注重力全部集中在美國是否對伊拉克發動戰爭的問題上。歐元在1.00平價之下反復震蕩,向上攻擊的欲望蠢蠢欲動,鑒于歐洲央行可能降低利率,歐元的上漲被暫時壓制。歐元降息之后,市場認為利空已經釋放,而且在此之前降息早已被市場各方面認同,并已經全面消化。這個時候出臺降息政策,就不能稱之為利空,而有一種利空出盡是利好的感覺。一直被壓制的市場做多的力量,被瞬間激發出來,推動歐元一路走高,前后共上漲了近四個月,達到了1.1084才進入了大規模的調整。

從這個例子中我們看到,歐元降低利率沒有被市場認為是利空,那么我們也應該順應市場的變化。千萬不要從教科書上死搬硬套,犯教條主義。否則這一波歐元10%的行情與你無緣。

并不是說,所有的利空我們都應該當作利好,所有的利好我們都應該當作利空。我們說,只有在特定的時間、特定的市場條件下,才會產生這樣相反的效果。

我們再舉一個正面地例子。

2003年7月15日,美聯儲主席格林斯潘在白宮國會上做證詞。格林斯潘表示,他猜測美國的經濟將以更快的速度增長,2003年美國國民生產總值GDP 將增加2.5%至2.75%之間。并且暗示說,今年前兩個季度經濟增長非常暖和,隨著時間推移,今年美國經濟增長將顯著加速。同時他也表示預備在相當的一段時間內維持利率在低水平,以刺激疲弱的經濟增長,并防止物價下滑的危險。

美聯儲主席格林斯潘的證詞剛剛結束,市場立即就做出了積極的反應。美元對所有幣種都大幅上漲,美元指數飆升,最高曾達到97.09,最終收盤96.91,收出了一根近期少有的大陽線。第二天,美元指數再次慣性上漲,最高曾達到97.45。

六大基本盤下跌慘不忍睹,狼藉一片。在這里,我們對各幣種當天下跌做個排行榜:處在榜首的是英鎊,下跌了227點。接下來是加元,下跌164點。瑞郎下跌158點。歐元下跌141點。日元下跌84點。跌幅最小的是澳元下跌71點。這是對跌幅絕對值的排名,假如按跌幅百分比排名結果如下:跌幅榜首還是英鎊下跌1.4%,接下來是歐元下跌1.25%,,加元1.2%,瑞朗下跌1.1%,日元下跌0.7%,跌幅最小的還是澳元下跌了0.4%。

對于再次出現的跳水行情,我們應該理性地分析一下。當時非美元幣種正處在強烈的下跌趨勢之中,這一點我們必須承認。在下跌趨勢中,任何不利的因素,包括利空的消息或者利空的數據,都會成為空方大肆做空的理由。

假如沒有格林斯潘在美國國會證詞的影響,市場也會下跌,可能下跌的速度會比較慢,拉得時間更長一些。而不利的消息,加速了匯價下跌,使其一步到位,同時也縮短了下跌的時間。

我們可以這樣作一個假設,假如格林斯潘的這次講話放在2003年5月份,當時市場處在強勁上漲的趨勢當中,那么格老的講話僅僅會使市場出現一個短線的回檔,一不會跌這么多,不會出現跳水行情,二上升趨勢難以改變,還將繼續維持。

我們還可以做第二種假設,假如格林斯潘的這次講話對美國未來經濟布滿了悲觀的論調,那么當天的市場將延續弱勢反彈的格局,同樣不會出現反轉上漲。下跌趨勢還將繼續,但是下跌到位所花費的時間會延長。假如放在的5月份,市場絕對會出現大漲行情,所有的非美元幣種都會雞犬升天。這就是在空頭市場和多頭市場當中消息面所起的影響。

我們這樣具體的假設,無非是想讓大家在今后的行情中,對消息面的變化做一個客觀理性的判定。好消息放在多頭市場匯價要大漲,好消息放的空頭市場,匯價會反彈;壞消息放在多頭市場,短線要回調,壞消息放的空頭市場,匯價會大跌。

在這里我們再拓展一下思路,假如某一種貨幣市場預期可能要降息,利率降低當然會對該貨幣走勢產生非常不利的影響。假如貨幣所在國公布的經濟數據,顯示該國可能出現通貨膨脹的苗頭,比如說生產者物價指數上漲,消費者物價指數上漲,這樣的數據在正常情況下會造成該貨幣匯率下跌。而在市場預期可能降息的情況下,這樣的數據公布,只能是市場認為該貨幣降息的可能在減小,是利好的數據。那么行情不但不會下跌,反而會上漲。

我們反復舉這樣的例子,就是想讓你對利空和利好要有一個辯證的看法。任何數據、消息都要放在特定的時空下,放在特定的市場下,綜合判定分析,才能得出到底是利空還是利好的結論。與其判定數據和消息到底是利空還是利好,還不如看市場眾多投資者對它的反應,這才是影響市場投資者買賣行為的根源。幣種當天下跌做個排行榜:處在榜首的是英鎊,下跌了227點。接下來是加元,下跌164點。瑞郎下跌158點。歐元下跌141點。日元下跌84點。跌幅最小的是澳元下跌71點。這是對跌幅絕對值的排名,假如按跌幅百分比排名結果如下:跌幅榜首還是英鎊下跌1.4%,接下來是歐元下跌1.25%,,加元1.2%,瑞朗下跌1.1%,日元下跌0.7%,跌幅最小的還是澳元下跌了0.4%。

對于再次出現的跳水行情,我們應該理性地分析一下。當時非美元幣種正處在強烈的下跌趨勢之中,這一點我們必須承認。在下跌趨勢中,任何不利的因素,包括利空的消息或者利空的數據,都會成為空方大肆做空的理由。

假如沒有格林斯潘在美國國會證詞的影響,市場也會下跌,可能下跌的速度會比較慢,拉得時間更長一些。而不利的消息,加速了匯價下跌,使其一步到位,同時也縮短了下跌的時間。

我們可以這樣作一個假設,假如格林斯潘的這次講話放在2003年5月份,當時市場處在強勁上漲的趨勢當中,那么格老的講話僅僅會使市場出現一個短線的回檔,一不會跌這么多,不會出現跳水行情,二上升趨勢難以改變,還將繼續維持。

我們還可以做第二種假設,假如格林斯潘的這次講話對美國未來經濟布滿了悲觀的論調,那么當天的市場將延續弱勢反彈的格局,同樣不會出現反轉上漲。下跌趨勢還將繼續,但是下跌到位所花費的時間會延長。假如放在的5月份,市場絕對會出現大漲行情,所有的非美元幣種都會雞犬升天。這就是在空頭市場和多頭市場當中消息面所起的影響。

我們這樣具體的假設,無非是想讓大家在今后的行情中,對消息面的變化做一個客觀理性的判定。好消息放在多頭市場匯價要大漲,好消息放的空頭市場,匯價會反彈;壞消息放在多頭市場,短線要回調,壞消息放的空頭市場,匯價會大跌。

在這里我們再拓展一下思路,假如某一種貨幣市場預期可能要降息,利率降低當然會對該貨幣走勢產生非常不利的影響。假如貨幣所在國公布的經濟數據,顯示該國可能出現通貨膨脹的苗頭,比如說生產者物價指數上漲,消費者物價指數上漲,這樣的數據在正常情況下會造成該貨幣匯率下跌。而在市場預期可能降息的情況下,這樣的數據公布,只能是市場認為該貨幣降息的可能在減小,是利好的數據。那么行情不但不會下跌,反而會上漲。

我們反復舉這樣的例子,就是想讓你對利空和利好要有一個辯證的看法。任何數據、消息都要放在特定的時空下,放在特定的市場下,綜合判定分析,才能得出到底是利空還是利好的結論。與其判定數據和消息到底是利空還是利好,還不如看市場眾多投資者對它的反應,這才是影響市場投資者買賣行為的根源。