2016年01月14日

炒匯要避免預測未來的沖動

避免預測未來

 

kjc外匯網-預測未來

我們已經說過人類的認知偏差對交易者的影響。有三種偏差是你必須不情一切代價去克服的,那就是近期偏好、結果偏好以及預測未來的沖動。

要克服第三種偏差,你必須從概率的角度來考慮未來,而不是擺出一副預測的架勢。當我的朋友們聽說了我在海龜計劃中的成績后,他們總是沒完沒了地問我某一個市場下一步會向哪個方向變化。每一個人都想當然地認為,既然我是一個著名的培訓小組的成員,而且已經在期貨交易中賺了幾百萬美元,我肯定對未來有某種成竹在胸的判斷。我的標準答案當然令他們大跌眼鏡:“我不知道。”事實上,我確實不知道。當然,我可以瞎猜一通,但我對自己預測市場的能力可是沒有半點信心。事實上,我一直在有意地克制自己,從不去試著預測市場的未來動向。

遺憾的是,除非你碰巧是某個保險公司的精算師,否則你一般不會從概率的角度思考問題。人們會考慮一件事是可能還是不可能,但從不會考慮概率問題,這就是保險公司對不確定性風險提供保險的原因。一場跑風把你的房子夷為平地,就是這樣一種風險。如果你住在熱帶海洋附近,你的房子被跑風影響是有一定可能的,房子被強大的跑風損壞的概率則要稍小一點。若說跑風強大到足以把你的房子徹底損毀的程度,這種概率就更小了。

如果你知道你的房子百分之百會被跑風摧毀,你當然不會去買保險,而是肯定會搬家。幸運的是,這個概率不到100%,遠遠不到,所以你會決定留下來,再買上一份房屋保險。

一家提供咫風災害險的保險公司對概率問題可是頗有研究,在給這類保險計劃定價的時候,它對困縣風可能對你這個位置的房子造成多大程度的損害是心中有數的。這就是保險公司賺錢的秘訣:保險公司賣保險的收入大于潛在的理賠成本。

在這一點上,交易與保險非常相似。交易中充滿了不確定性。你不知道一筆交易會不會賺錢。你充其量只能相信,從長期來看,你的回報將大于你的風險水平。