2019年06月21日

黃金勢頭兇猛再創新,各種趨勢暗示沒有跌的征兆

周五(6月21日)因全球央行進入寬松周期疊加地緣局勢持續發酵,這使得現貨黃金繼續刷新6年高位至1395.29美元,漲幅近0.5%。日內關注美國制造業PMI數據和多名美聯儲官員講話,這會對美元和黃金産生直接的影響。現貨黃金現報1393.71美元,漲幅0.37%。

黃金勢頭兇猛再創新,各種趨勢暗示沒有跌的征兆

美元維持三個月低位附近,日內關注美國制造業PMI

隨著周四美聯儲利率決議放棄了之前的聲明中對未來的政策調整保持“耐心”的措辭,且美聯儲點陣圖顯示,17名官員中的9人預計2020年底之前將降息,而3月份美聯儲點陣圖預計2020年將加息壹次。受此影響美元近期出現了快速回落,目前交投于3個月低點位置附近。

對此分析人士指出從美聯儲曆史上5輪降息周期來看,美元指數受到降息影響均在短期內下行,但中長期美元指數走勢取決于美國經濟基本面及與非美國家經濟的相對強弱。

因此日內需關注美國Markit制造業PMI數據。此前公布的5月Markit制造業PMI數據爲10年來最低水平,同時ISM制造業PMI也回落至2年最低水平附近。暗示美國制造業放緩的趨勢越發明顯。

同時本周公布的紐約州制造業亦創出曆史最大跌幅,費城聯儲制造業和制造業數據均不及預期。由于美國各地方聯儲的制造業數據是美國總體制造業狀況的重要組成部分,因此隨著近期數據進壹步走壞,可能會進壹步使得美元承壓。

KJC外彙網認爲,上周美國耐用品訂單數據總體向好,因汽車消費和零部件銷售提升,因此緩解了市場對于美國制造業放緩的擔憂,這壹度使得市場對于美聯儲降息的預期有所緩解。因此如果日內美國制造業PMI數據表現較好,市場可能會解讀爲汽車市場進壹步複蘇,推動美元反彈。反之,市場將視作是制造業疲軟趨勢加劇,這將強化美聯儲7月降息50個基點的預期。

地緣局勢進壹步助力黃金,特朗普刻意淡化或爲其大選造勢

地緣局勢是推動金價走高的另外壹個因素。周四黃金沖高回落後歐洲時段總體維持在1380附近震蕩。不過隨著有消息稱美國軍用無人機被伊朗對空導彈擊落在霍爾木茲海峽上空的國際領空,引發了市場對于地緣局勢的擔憂情緒,這也促進了避險資金流入黃金。受此影響,日內黃金刷新6年高位至1395.29美元,漲幅近0.5%。

對此智庫Chatham House的中東和北非項目研究員Renad Mansour表示,“我們看到緊張局勢升級,並且攻擊頻率令人擔憂。即使程度大多仍然很輕微,整個地區的人們都在開始爲某個地方出現導火索的可能性做準備。”

同時伊朗支持的也門胡塞武裝經營的壹家通訊社報道稱,他們使用巡航導彈襲擊了位于沙特西南海岸吉贊省的壹個發電站。這令市場擔憂美國將被最終對伊朗動武,這或導致霍爾米茲海峽被關閉且世界五分之壹的原油無法運出。

不過有消息稱,特朗普在橢圓形辦公室與加拿大總理特魯多會談時表示,“我想象的情況是壹名將軍或什麼人搞錯了,擊落了這架無人機。我覺得很難相信這是故意的。可能是哪個草率又愚蠢的家夥。”

這是特朗普壹周來第二次試圖輕描淡寫伊朗打擊美國利益的行爲。本周初,特朗普稱針對阿曼灣兩艘油輪的攻擊是個“小問題”。

KJC外彙網認爲,特朗普之所以淡化伊朗問題是因爲大選在即,如果輕易的發動戰爭將可能使其本身略顯慘淡的支持率進壹步下滑。

蓋洛普民調數據顯示,特朗普的支持率從來沒有超過46%,而就在上個月,他的支持率跌到了40%。同時特朗普最喜歡的媒體福克斯新聞的壹項民調顯示,他落後于四位民主黨候選人,落後拜登10%,落後于桑德斯9%。伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)和卡瑪拉·哈裏斯(Kamala Harris)也領先于特朗普,盡管差距較小。因此任何的戰爭行爲可能將導致特朗普的支持率進壹步下滑。

但KJC外彙網認爲,美國很難放棄對于伊朗的進壹步施壓,尤其是在伊朗進壹步提高鈾濃縮程度的情況下,美國仍有進壹步打擊伊朗的風險。因此市場需密切留意任何信息的變化,這都會對黃金産生直接的影響。

道指刷新9個月高點但黃金漲勢未改,關注G20峰會

周四因美聯儲降息預期進壹步升溫,美國股市延續漲勢,其中道指刷新2018年10月以來新高。同時在全球央行陷入寬松周期後,全球股市都出現了不同程度的上漲。

從2019年年初以來股市的大幅上漲往往會導致資金流入股市,施壓黃金。不過周四黃金未出現明顯的回調,且收盤收于1388美元附近,總體走勢依然強勁、

KJC外彙網認爲,此前股市大漲更多的是歸因于風險偏好的回升,因此往往會導致避險資金流出。但是近期股市更多的是受到央行寬松周期的影響,同時市場的避險情緒持續升溫,因此黃金相對于股市出現了明顯的抗跌性。

此前KJC外彙網就曾報道過,BI高級商品策略師Mike McGlone認爲黃金表現低于標普500接近了尾聲。自2016年底黃金和標普500指數的比值壹直處于下降的過程中,但是該比例目前已經出現了觸底反彈的跡象。嘉信集團首席投資策略師Sonders則認爲,美聯儲大幅降息或使得美股暴露于風險中。因此隨著近期市場風險加大,黃金和股市的負相關關系將進壹步減弱。

KJC外彙網認爲目前的市場風險主要在于經濟下行風險和貿易風險。

此前20國集團的財長和央行行長們警告說,不斷升級的貿易和地緣政治緊張局勢對全球經濟增長構成最大風險。官員們表示全球經濟增長似乎趨于穩定,但“仍然處于低位,且風險依然傾向于下行,”聲明顯示。“最重要的是,貿易和地緣政治緊張已經加劇。我們將繼續應對這些風險,並隨時準備采取進壹步行動”。

同時本月初世界銀行將2019年全球展望下調至三年來最低位。而此前國際貨幣基金組織也下調了全球經濟展望,這都會推動市場的避險買需。

短時間關注6月末G20峰會的進展,與會各國就經濟和貿易前景的表態將對黃金和美元産生實質性的影響。

後市前瞻

壹 15:15 法國6月制造業PMI初值

二 15:30 德國6月制造業PMI初值

③ 16:00 歐元區6月制造業PMI初值

關注歐洲制造業PMI數據,尤其是德國方面,市場預期該國PMI數據仍將低于45壹線,遠低于50榮枯線水平,這會強化市場對于歐洲央行年底降息的預期,並進壹步增強市場對于全球寬松周期的預期,這對金價構成支撐

四 15:30 美聯儲羅森格倫發表演講

羅森格倫是2019您票委,關注是否進壹步透露降息的消息

伍 20:30 加拿大4月零售銷售月率

加拿大近期數據表現大好,無論是就業亦或是CPI方面均表現亮眼,市場預期加拿大央行或不會跟隨美聯儲降息。因此如果日內數據進壹步向好,將繼續打壓美元

⑥ 21:45 美國6月Markit制造業、服務業PMI初值

七 22:00 美國5月成屋銷售年化總數

⑧ 24:00 美聯儲布雷納德及梅斯特參加討論會