2016年01月11日

詹姆斯B.羅杰斯訪談錄

  編者按 羅杰斯先生(JamesB.Rogers)是美國知名的投資家和金融學教授,本報曾連載過他的《羅杰斯環球投資旅行》。在他第二次環球投資旅行到達中國的時候,筆者在TV節目工作室與Rogers有了下面的對話。

  作為知名的金融家和投資家,又是當年量子基金的發起人之一,你能不能介紹一下你自己的公司或是你作為經理人的基金?比如你的RogersHoldings(羅杰斯控股公司)?

  Rogers:我是個私人投資者,只進行個人投資。我有兩三家由我控股的公司和基金,RogersHoldings(R-H)只是其中之一。R-H公司的資本主要來自于我個人。我在全球范圍之內進行投資,包括各地的證券市場、貨幣市場、商品市場和倉儲市場。我不僅做多頭,也做空頭。如果認為某種證券的價格將會有所下降,你就可以通過賣空賺取利潤。

  過去和現在,你正在花費大量的時間作環球投資旅行考察,在這期間,你是如何管理你的基金和各項投資的?比如說道·瓊斯指數急速下跌,而你卻在北京。你是如何處理你的投資的?

  Rogers:由于形勢瞬息萬變,所以我在旅行途中也必須隨時進行觀察,并密切關注我在全球各地的投資情況。環球旅行確實對我的一些投資有所影響,較之以前,許多投資開始變得更為被動,因為我在外面無法每天都了解的我的投資情況———盡管我們的車里裝備的通訊和辦公系統能保證和紐約有最好的聯系。但是,我也非常注意選擇投資領域和投資方式。例如,我們不會投資期貨商品,因為期貨商品轉手速度太快。我做空頭,不停地賣空,在市場走低時只有賣空才會賺錢。這樣,如果我在外面旅行而市場突然出現崩潰,我就不會受到沖擊,我也不會損失已有的任何東西。我的投資一直努力保持字母“H”的平衡形狀。

  “假如你有100萬美元,你將如何投資?”———這是美國《Worth》雜志1997年刊出的征題,并刊登了8位金融家和投資家的投資建議方案,我們也看到了你的答案。你鼓勵你的侄女到美國以外的地方去投資。現在美國經濟仍在穩步發展,相反,其他地區卻危機叢生——你的侄女應該24歲了,假如她有100萬美元,你仍然會鼓勵她到國外去投資嗎?去投資什么?你能不能詳細說說你的建議及理由。

  Rogers:如果我的侄女她有100萬美元,我不會建議她投資于美國,不管她是德國人、英國人、美國人,還是中國人。我會告訴她說,美國現在不是投資的一個最好去處,我會建議她來中國或去其他一些更有前途的國家投資。盡管美國過去不錯,但作為一個年輕的投資者,你應該更多地向前看。其他一些國家的未來比美國的現在要好得多。美國現在是世界上最大的債務國,而幾年前她還是世界上最大的債權國。因為我相信,在她和她的下一代,美國可能會卷入一場危機,就象本世紀曾經使南美諸國飽受折磨的那種危機———很多國家的發展都曾經經歷了這樣的發展軌跡,某個時期她們可能非常強大,但是某個時期她們也有可能迅速衰退。盡管美國現在還在巔峰時期,但是她的衰退也將不可避免。英國就是一個很好的例子。盡管中國過去一直非常落后,但是現在卻在迅速崛起。歷史就是這樣。因此我會建議我的侄女去澳大利亞、加拿大、阿根廷或其他一些我覺得更有前途的國家投資。我會讓她主要投資于新興產業,或者投資原材料業和自然資源,包括石油、茶葉、棉花以及銅礦工業等等。20年來,全球原材料和自然資源市場一直處于低迷狀態,在證券市場上也表現平平。這些別人一直賠錢的領域才是賺錢的最好去處。如果我的侄女還很年輕,我會讓她投資于原材料業,她應該先到澳大利亞、斯里蘭卡、日本、中國、越南、伊朗、丹麥去考察。如果她覺得投資環境不如人意,她還可以到其他國家繼續她的考察。因為在看得見的未來,價格扶搖直上的將不再是股票,而是自然資源———當然,如果某個國家的原材料業前景極好或原材料很充足,我會讓她投資于其他領域。如果她去世界各地走走,她就會發現全球旅游業將面臨一次大發展。由于戰爭等等原因人們過去很少旅游,但是全球旅游業一直在發展。如果她也喜歡旅游,她就會融入其中。