2016年01月11日

羅杰斯的智富DNA

  傳說中,他擁有一個可以預知未來的水晶球,在同期指數上漲不足50%時,他管理的基金收益率是4200%。所以擅長概念輸出的媒體干脆稱他為“魔法師”。

  5歲,當別的孩子還沉浸在玩耍的樂趣中,他已經從樂趣中找到“商業機會”,開始為自己將來的銀行戶頭儲備資金。37歲,長大的孩子們在通往財務自由之路上灰頭土臉地飛奔,他干脆攜著1400萬美元退休環游世界了。

  他是被西方媒體稱為“擁有水晶球的魔法師”羅杰斯。他也不是常勝不敗的將軍,在28歲,他輸掉了所有!但是,他不會再犯同樣的錯誤。羅杰斯的水晶球就是在投資前做足功課以及良好的個人理財習慣。當大多數人關注他指點股市債市期市時,我們更關注他實現“一直與財富為伴”這個目標背后的邏輯,將理財邏輯內化成自身的行為方式,任它股市債市期市翻江倒海也能橫刀向天笑,激流中當退則退。

  羅杰斯的個人理財DNA

  1 不要欠債

  羅杰斯從小的教育和職業習慣都告訴他:千萬不要陷入債務深淵,否則會有很大的麻煩。很小的時候父母親就反復告誡他們,一定不要欠債,欠債會毀掉一個人的一生!

  羅杰斯是個用錢很謹慎的人,從小的家庭教育和生活歷程都讓他深知賺錢的不易。到了華爾街,這個從亞拉巴馬州來的“鄉巴佬”為了能在街上出人頭地,省下了所有的錢投資于他的財富夢想。他很討厭將自己辛辛苦苦掙來的錢花在那些他并不了解而且最為痛恨的債務上!

  2 記賬、省錢

  不要小看每一筆支出的記錄,投資大師也是從細節做起。羅杰斯是個用錢謹慎的人,每次外出,他會將每天的支出逐一記錄。即便為“量子基金”賺滿缽時,他依然非常節儉,坐飛機基本都是經濟艙,有時還會買折扣票。“一定要避免只因為你花得起就拼命花錢的陷阱,這不僅是通往破產之路,也是使你忘卻什么是生命的目的之路。那些懂得儲蓄、明智投資的人,就是生活最無憂的人。”

  羅杰斯的這種記賬習慣一直保留至今,他幾乎保存了所有的信用卡賬單,并有詳細的消費支出記錄。

  3 下手前做足功課

  在購買紐約城的6層別墅之前,羅杰斯花了六年時間將整個紐約城要出售的房子看了個遍。他在“量子基金”時,大約訂閱了40多份期刊雜志報紙廣泛閱讀。這些刊物涉獵很廣,甚至包括了非常偏門的行業性雜志,但他往往能從這些刊物中篩選出一些投資者所需的做交易決定的信息。

  他賺錢的“葵花寶典”只是他花費比別人多數倍的時間做功課。

  “千萬不要低估勤勞的價值,除非你有把握比98%的華爾街分析員還了解這家公司,否則不要投錢進去,沒有比市場額外的努力與付出,成功不會落在你頭上。”

  “一定要記住,在做你認為對的事情之前,要盡自己所能先做好功課。找出任何可以到手的數據,仔細研究分析,直到完全確定你的想法是正確的。絕對不要在還沒這么做之前采取任何行動。那些不成功的人往往是沒有花時間研究就貿然涉入一個不了解的領域。那些投資失敗的人,正是那些連財務報告都沒有讀完的人。”

  羅杰斯的投資軍規

  第1條 自制投資表格

  羅杰斯會把利潤率、凈資產收益率,以及此前該公司的歷史走勢和狀況列出來;隨著年份增加,他會加入其他的數據,比如應收賬款、庫存等數據。他的總分析表的時間跨度一般為10—15年,他認為這有利于自己用歷史的眼光看待一家公司的發展。他自己在做投資決策時對以下數據非常重視:

  1. 資本性支出:資本性支出的絕對值,資本性支出與折舊率的比率,資本性支出與廠房和設備的比率,資本性支出與廠房與設備凈值的比率

  2. 做空良機:計算出銷售額與應收賬款的比率,負債與所有者權益的比率。但庫存幾乎為零,應收賬款很少,利潤率達到20%,同時稅前凈資產收益率在25%左右,資本性支出以每年40%—50%的速度增長時,他就會“聞”到一股“到頂”的氣息,此時正是做空的好時機了。還有一個判斷做空時機的信息是,一些以前的成長股再度被人關注,被人當作成長股時,就可以考慮做空了。

  第2條 用歷史透視法投資

  “我認為哲學教我思考的方法;歷史告訴我世界總在變化,所有的事并不總是像今天這樣一成不變。”

  第3條 小數字的全局概念

  第4條 抄底

  羅杰斯比較喜歡選擇那些表面上看已經要死不活的企業,依照此前他的那些比率衡量,當這些股票已跌無可跌的時候,多半是這個行業要發生逆轉的時刻。

  第5條 看不清就離場

  “哪怕十年做一次交易,只要選對股票也比大部分天天做交易的人賺得多。”

  第6條 注意供求變化

  要真正理解供求關系,必須關注供求變化,因社會和經濟變革帶來的變化常常會在供求關系中得到充分體現。他最常強調的投資研究就是研究行業狀況,研究供求因素,當他看到供應猛增,就意味著要看空這些股票了。

  第7條 不犯同樣的錯誤

  羅杰斯對女兒說

  1. 除了一個可以滿足你的工作,還需要有夢想。當你開始做一件事情的時候,不見得有一副具體圖像或對未來的想象,但只要持續保持熱情,在真正熱愛的工作上努力,一定會找到那個夢想的。

  2. 當你發現有件事是你感興趣的,別讓年紀牽絆,去做就是了。

  3. 研究世界上發生的事情并且知道的透徹是種樂趣。

  4. 旅行讓你學會如何從完全不同的角度看待你的國家和自己。不要只做個觀光客,要去到不同的人居住的環境,跟他們一樣過日子。在去這個國家旅行之前,先讀關于這個國家的歷史。

  5. 做哲學性思考和讀哲學書不一樣。閱讀可以幫助思考能力的發展,但真要加強思考的能力,還需要更努力。

  6. 我不在乎他們是否能夠成為偉大的投資家,但我真心希望他們能掌握理財的基本原則。在幸福和富有之間,我寧愿他們選擇幸福。

  7. 你可以不管世俗的看法常識,但必須遵守一個社會能夠生存必須的道德規范。

  8. 一定要避免只因為你花得起就拼命花錢的陷阱,這不僅是通往破產之路,也是使你忘卻什么是生命的目的之路。那些懂得儲蓄、明智投資的人,就是生活最無憂的人。