2016年01月11日

郭富拿的故事:相輔相成的分析

  布魯士郭富拿是現今最大的外幣炒家,入市的市場包括現貨和期貨市場,1987年郭富拿為自己及他的忠實擁護者贏得超過三個億美元。在過去十年之內,郭富拿的投機基金每年平均增值87%,換一句話說,以復利計算,1978年以二千美元加入郭富拿的投機基金, 十年后可以增值至一百萬美圓。

  問:基本因素左右大局。

  答:入市之前,你會先考慮有一個明確的市勢觀點,基本因素分析勢助極大,但除非我充分了解市勢上升或者下跌的原因,我不會貿然因為圖表美妙而胡亂入市。

  問:亦即是說,你每一買賣都有基本因素支持?

  答:正確,但我亦想強調圖表分析的作用,圖表分析可以證實基本因素顯示的趨勢,加強入市的信心。

  問:圖表分析效果如何?

  答:可大發神威,但亦可能一無是處。

  問:請進一步解釋。

  答:大部分圖表分析都聲稱能夠記錄過去的走勢,但不可以預測未來的上落。

  問:圖表分析與基本分析如何配合?

  答:圖表分析好比市場的溫度計,研究基本因素的專家揚言圖表分析可以至之不理,此大錯特錯。醫生診病,對于病人的體溫置之不理,又怎可以正確判斷癥狀呢?實際上圖表分析與基本因素兩者該相輔相成,圖表分析協助觀察其他市場人士的動態,或供求失去平衡的情形,預早作出警號。

  問:看來你對于基本因素較為注重,但你可曾單憑圖表的可能形態而入市買賣?

  答:中間會根據圖表的突破的訊號入市,積累了多年的戰斗經驗,即使事先沒有基本因素配合,而市勢突然平地一聲雷的沖破徘徊區域,對我來說,不會造成不安。

  問:換而言之,你會跟隨突破的方向入市買賣?

  答:理所當然!

  問:你不怕受到假突破的愚弄?從近年市場觀察,似乎走勢陷阱越來越見普遍。

  答:假如市勢在緊湊的徘徊區域突圍而出,而無人能夠提供出現突破的理由,此類市勢通常可以構成報酬大于風險比率的買賣。

  問:從另一方面來說,假如突破當日,華爾街日報已有專文解釋可能出現突破的理由,值博率如何?

  答:越多人留意或期待出現的突破,突破的升跌市勢多數不會持久。舉例說,秫米在某一區域徘徊上落之后,出現突破,而當日華爾街日報載有秫米可能缺貨,市價將會上升的報道,可以預言,秫米突破徘徊區域之后的升勢難以持久。

  問:亦即是說,見缺上升。下跌理由的情況下,出現的突破,將會成為較佳的獲利機會?

  答:對!

  問:理由何在?

  答:越多人留意的形態,出錯的機會越大,形成走勢陷阱的或然率亦較高。