2016年01月11日

馬加斯的故事:暢談心得

  以下為馬加斯和作者之間問答實錄,問為作者答為馬加斯:

  問:閣下由一個失敗的投機者搖身一變成為常勝將軍,時間剛與1970年代中期商品期貨的大牛市吻合,請恕我提一個不客氣的問題,究竟你的成功,市勢的上升所占的百分比有多少比重?

  答:老實講當時在通貨膨脹的背景之下,大部分商品期貨都直線上升,只要你肯買入后持有想輸亦是一件難事,再該段期間之內,成功的例子數不勝數,點石成金的故事俯拾皆是。

  問:但是大部分人都不能保留既有利潤?

  答:不錯,但我比較幸運,當勢市轉的比較飄忽的時候,我的投機技巧亦日漸進步,稱得上一個成熟的投機能手。除了早期的沉痛經驗之后,每一次入市前非常小心,避免再次跌落陷阱。但有一次在外匯買賣之中,由于手風順,再加上利潤頗為可觀,手上持有大量馬克盤口,剛巧遇到德國中央有銀行入市干預,五分鐘之內,輸去二百五十萬美元,我即時棄城投降,以避免損失繼續擴大,但其后市勢隨即擺脫干預的影響收復全部失地。

  問:與你斬倉時間相距多久?

  答:半個小時。

  問:你沒有重新入市?

  答:已經嚇破膽。

  問:事后檢討,由于波及的金額龐大,自然不是愉快的經驗,但別無其他辦法,當時的氣勢,令你不得不平倉,換取安全的感覺。

  答:馬加斯在投機市場打出名堂,已經老懷安慰。事實上,在投機市場贏得漂亮的戰役是我的專長,否則,我專任擦鞋工作也說不定。

  問:一個出色的炒家的特長是否與生俱來?

  答:我認為頂尖的投機家需要依賴天分,加上后賜的條件,既如一位出色的音樂家。但要成為一個具有競爭力的炒家,并且以投機維持生計,我相信努力學習,亦可踏上成功路途。

  問:你曾經走過失敗及成功的不同路途,對于經常輸錢的炒家,或初入行的學徒,可有什么值珍貴的忠告?

  答:第一每次買賣的構思,只可以輸去本錢的5%,這樣你可以容易出錯二十次,不會全軍覆沒。我強調以買賣構思作為衡量的基礎。比如你預算買入黃金及白銀,由于性質相同,只可以作為一個意念處理,令總共的損失不可以超過本金的5%。第二入市之前必須擺下止損盤,止損盤要切切實實的,安置妥當,以確保在一定價位斬倉離場。

  問:換言之未入市之前,你已經擺脫市價?

  答:對!我永遠依照此原則入市買賣,任何成功的炒家必須照此執行。

  問:以你的買賣數量,假如將此止損盤直接交由市場處理,是否較為困難?

  答:是,但我的經紀被指示在一定價位止損。

  問:以你對止損盤重視的程度,表示你所有入市的盤口均伴以離市的指示?

  答:絕對正確。另一方面,假如入市以后,發覺形勢不妙,我亦會及時平倉而不會感到尷尬。

  問:亦即是說,即使入市后只有五分鐘,當時你感到有危險的時候,你亦會毫不猶豫平倉。即使你的經紀認為你的神志有可能有問題,亦在所不計? 

  答:為了確保在投機市場生存下去,別無其他途徑。當你感到前路茫茫,莫衷一是的時候,最佳的處理辦法便是暫時離開市場放假休養,到恢復靈感即可隨時加入戰斗,有百利無一害。根據以往的經驗,小休之后,頭腦清醒,戰績多數有優良好的進展。

  另外,必須獨斷獨行。事實上,我認識不少出色的投機家,但我經常提醒自己,每人均會有特別的專長,同時會有不同的弱點,假如四處訪問之后始決定下注,結果集合個人的缺點于一身,后果自然不堪回首。

  問:集合他人的意見,另一個缺點是令自信心下降,而形成畏首畏尾?

  答:對,自己部署的買賣,信心實足,在未觸及止損盤之前,自然可堅持到底,輸了亦無話可說,否則三心二意,難成大事。