2016年01月11日

梅勒姆談交易心理

  編者按:在這里介紹下里奧·梅勒姆先生,他是芝加哥商品交易所名譽主席,同時也是一位十分活躍的期貨投資者,他還擔任期貨傭金商——Sakura Dellsher公司(日本東京櫻花銀行在芝加哥創立的一家著名期貨經紀公司)的主席和執行總裁。1969—1971年,在他擔任芝加哥商品交易所第一任主席期間,梅勒姆先生積極倡導外匯期貨,并成功地推出全球第一個金融期貨交易市場——國際貨幣市場(International Monetary Market)。下面的采訪錄里,記載了里奧對交易心理的解釋。交易新手在了解這些名家思想的同時,請務必對市場保持敬畏之心,畢竟,只有市場才是至高的準則。這些優秀的交易者,只是順應市勢的弄潮兒,是市場成就了他們。

  第一問:一位優秀的投資者必須具備誠實的個性嗎?

  里奧:是的,優秀的投資者必須誠實。我認為核心問題是什么?我相信市場會上漲嗎?我相信市場會下跌嗎?根據所見、所知,我必須對自己誠實。如果觀點有誤,必須盡早承認,這是一種求勝心理,渴望正確,為了下一次成功,勇于承認失敗。

  第二問:你認為成功的期貨交易還需要具備哪些心理素質?

  里奧:能夠承受風險。我的意思是說,有些人簡直不能接受風險,他們只能將資金投放到國庫債券中去,借以獲取利息,如此而已。

  第三問:你認為阻止投資者成功的主要心理障礙是什么?

  里奧:其中之一就是接受虧損的能力。不接受風險的投資者,能夠永遠正確,世上尚無。實際上,我發現,交易的頭寸中,有可能60%是錯誤的,但結果仍然是大獲全勝,關鍵就是資金管理,你必須盡快了結虧損頭寸,減少風險,而應該放足盈利頭寸,使其體現真正的價值。在這種情況下,你可能60%是虧損的,但最終會有理想的收獲,因為其余40%的交易你是正確的,而且是大賺特賺。

  第四問:根據你的經驗,阻礙人們成功的因素有哪些?

  里奧:許多人不能正視自己的錯誤。所以,成功的投資者需要具備這樣幾個要素: 首先,愿意承受風險;其次就是要具備承認自己錯誤的勇氣;還有第三個要素,你必須擺脫情緒,不要把失敗的情緒帶到下一次交易中去,否則會損害新的交易。

  每一筆交易必須各自獨立,你不能讓前一次敗績影響到以后的交易,否則你會重蹈覆轍。這決不應該納入交易者的心理。每一筆交易必須自行負責,它們各自為政,互不干涉。一旦結束就過去了。

  第五問:對于你,里奧·梅勒姆來說,想要跨越的最大的一個心理阻礙是什么?

  里奧:很難說只有一個。對我來說,擺脫自我,客觀處事,是最大的考驗,也是這些年來經常違背的一條原則。所以我知道,自己并不能經常遵守成功交易中的核心原則。我總是固守一種觀點,有時想打敗市場,最終結果自然不妙。這是我最大的心理阻礙。

  第六問:能否描述一下你在市場中的情緒表現?特別是如何調整心態?

  里奧:從興奮到低落,情緒變化真是千奇百怪。正如你所知,我堅持這樣一種習慣,每一天交易結束之后,像塞進抽屜一樣,把它們丟開。你應該把所有的情緒丟在腦后,一走了之,應該回到正常的生活中去,這是一種調劑。不要讓虧損頭寸侵蝕你的心靈,也不要認為只有盈利才可以保持正常的心態,要做到寵辱不驚。

  第七問:作為投資者,你對自己擁有什么信仰?

  里奧:想要投資,首先要對自己有信心。假如對自己缺乏信心,你不會成為一名成功的投資者。如果自認失敗,你很難成功;相反,你注定會失敗。你應該對自己充滿信心,只要感覺自己是勝者,你就有機會。但這并不是說你將永遠獲勝!不過,你至少擁有了正確的心態,應該相信自己,應該相信你明白自己所做的一切,應該相信自己的觀點物有所值,你有實力提出觀點,你必須擁有這樣的心理。做交易,你必須果斷而持之以恒。

  第八問:對那些渴望成功的期貨投資者,你有何良言?對那些有志于在期貨市場有所作為的投資者,有何建議或者是鼓勵的話要說?

  里奧:期貨市場是你所經歷的最大挑戰,這是生活中最有趣的挑戰。既是一種職業,也是一種業余愛好,因為它需要化費太大的精力!高風險,高回報。

  但期貨不是朝九晚五的工作。這是一個24小時的工作,你永遠置身于市場中,永遠和市場同波逐流,永遠同世界共振。對于那些有著良好心理和完善個性的人來說,期貨市場魅力無窮。你必須具備風險資金,這樣,即使出現虧損,也不會改變你的生活方式。如果你能成功,真是一種莫大的安慰。

  不過,我要提醒你的是,期貨市場風險很大,也許很難成功,期貨投資非常艱難。如果沒有成功,不要妄自菲薄,將之歸于個人的失敗,也許你可以在其他行業取得成功。如果你在期貨市場不能成功,并不表明你在其他行業也一樣無所事事。期貨市場另外一個負面影響就是,成功的時候,你的人生會變得十分短暫,非常短暫的人生。但我不是指人的壽命,你仍能享受在其他行業中一樣的壽命。但是,對于投資者來說,時間過得飛快,你的日子,一周、一個月如白馬過隙,光陰似箭哪!期貨市場是如此令人興奮。期貨市場又是如此有趣,讓人忘掉了春秋,縮短了人生,這真是不幸。你和街面上坐在辦公室上班的朋友經歷著一樣的年月,可是他的時間顯得更長久!