2016年01月11日

菲爾·弗林

  “我或許見過客戶犯下的每種可能錯誤;什么因素讓他們虧損,什么因素讓他們成功。”

  討論主題:

  *擬定交易計劃

  *報復性交易

  *保持彈性的交易心態

  *風險管理

  不佳的計劃產生悲慘的績效

  立即改善交易績效的最簡單方法就是:交易計劃。討論交易計劃應有的內容之前,首先讓我提出相關的效益。如同菲爾·弗林解釋的,沒有計劃是一種普遍而根本的錯誤。

  “大多數交易生手都閱讀報紙。我經常聽客戶說:‘黃金不可能再跌了,報紙上說金價已經處于三年的低價區。’他們認為交易很容易賺錢。可是,看看現在的黃金價格(進行這段采訪時,黃金創三年新低價)。所以,他們根本沒有交易計劃,只是閱讀報紙而產生一種模糊的感覺,然后打算做這個或那個。他們認為:‘黃豆很不錯,因為《華爾街日報》如此報導,我想買一點黃豆。’我盡可能協助他們擬定計劃:‘我們不要只是買進黃豆,讓我們從理性的角度看看。’”

  請注意,對于大多數人來說,沒有充分的交易計劃絕對不是偶然事件。當虧損發生的時候,缺乏計劃可以提供無數的替罪羔羊。如果沒有交易,你可以把失敗歸咎于任何原因。交易之所以發生虧損,完全是因為狗的緣故——即使你沒有養狗。沒有計劃,就不需承擔責任,你沒有必要對自己交待。這在心理層次上可能有不錯的效果,但財務層次上可能很糟。

  計劃的效益

  如同人生一樣,交易的憂慮基本上來自于未來的不確定性。由于不知道將來的發展,所以我們感到憂慮。每個人都期望確定性。計劃雖然不能預測未來,但可以預先擬定各種可能情況的對策。這也是計劃之所以重要的原因。你不能控制未來的事件,但可以預先擬定對策。你可以控制你唯一能夠控制的東西——你自己。

  因此,計劃可以剔除許多不確定成分,而這些不確定成分也正是憂慮、混淆、憤怒與挫折發生的原因。一套理想的計劃應該釋放心理壓力,沒有必要過度執著于不確定性。結果,交易變得更自然,讓你絕對放松,甚至可以享受交易。

  從策略角度觀察,理想的計劃也可以提升交易績效。它可以協助你辨識機會,防止你追逐行情。它告訴你何時應該出場,不會緊抱著沉船的桅柱。你可以取得某種控制力量,不再隨波逐流。一套計劃可以協助你抗拒舒適的誘惑,因為交易過程中感覺最舒適的行為,往往也是錯誤的行為。不妨回想一下,你有多少次虧損持續累積而讓獲利迅速了結,只因為這是感覺最舒適的行為。最后,當你習慣按照計劃行事之后,這將成為你的第二天性。所以,計劃也是一種手段,一種交易規范,讓你能夠改善交易行為,防止你被瘋狂的情緒吞噬。

  菲爾·弗林強調交易計劃的重要性。他的看法全然不同于那些迷途的交易員。他處于控制地位,不覺得憂慮,不會受到負面情緒的影響,例如恐懼。

  “如果你摸不著頭腦地進行交易,結果也會讓你摸不著頭腦。所以,有一些計劃總勝過全然沒有計劃。你必須抱持正確的心態:不管輸贏,這都是一筆好交易,因為我即使被停損出場,即使我的判斷錯誤,這仍然是一筆好交易。你永遠不從事差勁的交易。惟有當你不遵循交易規范而讓自己陷入麻煩中,這才是差勁的交易。”

  “不管行情上漲或下跌,我都根據趨勢線判斷風險/報酬關系,所以,我在趨勢線附近買進,即使價格穿越趨勢線而把我停損出場,接著又突然回升,我也毫不考慮再度進場。我嘗試從長期的角度思考。績效不會發生在一、兩天之內。即使可能在低點被停損出場,你也不必害怕。如果真是低點,你還有很多機會再度進場。如果你從較長期的角度考慮,那就簡單多了。”

  理想計劃的成分

  一套理想的計劃至少需要具備兩個素質。它必須清晰顯示進場與出場的時機。至于進場/出場訊號是根據基本分析、技術分析還是其它指標,則屬于個人偏好的問題。“清晰”是關鍵所在。如果訊號不夠清晰,會變得模棱兩可,失掉訊號的意義。

  其次,交易計劃必須經過測試,顯示它具備穩定的獲利能力。交易計劃還必須考慮風險與資金管理,相關內容將在本書的其它部分討論。如同菲爾·弗林解釋的,理想的交易計劃不見得很復雜、深奧。

  “我偏好順勢操作,這意味著你必須能夠判斷趨勢。最簡單的方法是尋找長期趨勢線,然后在趨勢線附近買進。可是,如果價格貫穿趨勢線,你也必須能夠賣出或放空。所以,如果我考慮交易計劃的進場點,我會判斷趨勢線,在趨勢線附近尋找買進機會。如果價格穿越趨勢線,我就出場或反轉部位。”

  “關于預測,我根據市場過去的表現,采用簡單的衡量方法。如果我持有多口契約的部位,一旦價格觸及衡量中的價位,我就結束部分的契約,調整剩余部位的停損點。目前的黃豆市場就是典型的例子。漲勢相當凌厲;可是,雖然行情一片看好,價格繼續走高的可能性還是相當有限。”

  “當然,行情波動有時候相當劇烈,可能產生反復的訊號。這個時候,你必須觀察整體的基本面。嘗試觀察當時市場情況,評估行情隨后的可能發展。這一切都很簡單而根本,但也可以讓一般交易者從中學習,提供技術策略設計上的基礎。”

  按照計劃行事

  你必定聽過一個陳腔濫調:頂尖交易員必須具備自律精神。按照擬定的計劃行事,這就屬于自律精神。換言之,按照計劃中的進場訊號進場,按照計劃中的出場訊號出場。在兩個訊號之間,只是觀察而不采取行動。

  “頂尖交易員必須具備自律精神,按照計劃進行交易。對于我個人而言,自律精神就是讓交易計劃的機械部分更濃一些。如此可以減輕壓力。我的判斷是否正確,完全由市場告訴我。如果能夠剔除情緒的成分,交易會變得簡單得多‘這是我的部位,這是目前的價格,這是目標價位,這是停損價位。’”

  如同菲爾·弗林解釋的,達成交易所需要的自律精神,方法之一是剔除情緒的成分。記錄書面的交易計劃,不要零零散散地擺在腦海里。如此可以讓計劃更清晰,讓你更容易采取必要的行動。畢竟來說,自律就是在我們不想做的時候去做應該做的事。

  成功的陷阱:玩弄它!

  一旦找到有效的計劃,就不要干擾它。交易成功很容易引發貪婪與傲慢——災難發生之前必然出現的兩種情緒。對于某些交易者,他們玩弄計劃的動機來自于更深層的心理緣由。潛意識上,這些交易者對于成功感到內疚:“這么多錢,這么容易。”交易者與市場經常找到迂回的方法(例如:改變致勝的交易計劃),把賞金物歸原主。務必留意潛意識中“賺錢太容易”的念頭。

  如同菲爾·弗林解釋的,某些交易者因為自大的心理而改變成功的計劃。

  “一旦找到成功的方法之后,某些交易者就嘗試改變最初讓他們成功的方法,這可能是最大的問題之一。我認識一位交易員,他是當日沖銷的帽客。他最初采用50點的停損,接著是100點,然后是200點。我不斷告訴他:‘就任何五天的交易來說,只要設定適當的停損,你都可以賺大錢。’他完全不能控制風險,盤旋在腦海里的只有‘我必須正確,我必須正確’。”

  “最初的些許成功,可能成為交易者的最大障礙。這可能是災難的根源。他們迷失在自己的成功中,自認為不需受任何規范。他們覺得太偉大而不能繼續采用原來的成功方法。我認為他們在玩弄市場,直到一棒子打下來為止。”

  “我認為這都是夜郎自大的心理在作祟。在交易領域里,最困難的部分就是克服自我。些許的成功就讓你認為:‘我已經完全掌握其中的奧妙。’于是,你認為:‘我被停損三次,完全是因為停損設得太緊;從現在開始,我要采用更寬的停損或完全不需停損。’最初,他們象容易受驚的小兔子一樣,如履薄冰地進行交易,這讓他們成功;然后,他們再也不害怕了。”

  “如何控制自己的成功,這是最大的難題之一。我們在運功領域里看到無數的案例。人們會改變自己的個性。”

  弗林對我們提出一個重要的警告:身為交易者,你必須了解成功的力量會讓你墮落,把你塑造為輸家。對于那些從市場竊取成功的人,“虧損之母”會無情地追逐你。成功的代價是永遠的戒心!

  如果你賺了一點錢,然后產生變更計劃的欲望,就必須小心了。

  “如果目前的交易計劃相當不錯,對于任何的變更,你最好都必須謹慎思考,再三盤算。我想,多納入一些機械成分,或許是避免這種情況的最佳辦法。如果你打算變更一套有效的方法,最好弄清楚這不是因為自大的緣故。務必確定這是為了改善交易系統,不是為了承擔更大的風險。進行任何改變之前,擬定書面的規劃,如此才有機會回頭采用最初的計劃。從事任何變更之前,必須經過測試。如果你對自己說,‘我準備改變交易系統’,立刻停止交易,實際進行交易之前,必須經過滿意的測試。”

  惟有當你發現交易系統確實產生問題,才可以考慮解決的辦法。