2016年01月11日

馬加斯的故事:留意轉勢

  馬加斯投機買賣,已經由市場證明功力非凡,馬加斯最注重三位一體的入市條件,其中市場基調與市場市勢是否想配合占有重要的地位,下面是一個典型的個案。

  1970年代末期大豆進入牛市階段,市面嚴重缺貨,每周政府宣布數字的時候,都會顯示非常強勁的出口數字。概括一句話,供不應求。數字公布時,大豆價位自然被推高。當時馬加斯擁有大量的好倉和約,一日經紀來電馬加斯:米高,先告訴你一件好消息,出口數字再創高峰,大豆報升。但同時要通知你一個壞消息,你持有的好倉并沒有加倉,即沒有增加新的持倉數量。市場普遍認為大豆合約會連續三日停板,馬加斯對于自己尚未加倉而深感懊悔。次日大豆果然以漲停板開出,其后大豆和約,在漲停板價位出現活躍的交投。然后,忽然之間,大豆合約回頭下跌,馬加斯如愿以嘗的買入更多的大豆和約。此時馬加斯心想:大豆應該連續三日漲停板方能與市場消息相配合。奇怪!沉思片刻之后,馬加斯認為市道不穩,立即通知經紀沽出手上所有好倉和約,并且反手拋空,一時之間馬加斯成為市場的瘋狂大沽家,結果大豆價位大幅下跌,馬加斯大獲全勝。上述戰役,充分證明利好出籠,而市勢未能作出相應的上升,可以放心的沽空。

  問:好消息出籠,市勢表現未如預期強勁,令你將大豆好倉全部放棄,轉而沽空,大獲全盛,是否獨一無二。  

  答:非也,另一件案例。同樣發生在70年代中期,當時差不多全部期貨都直線上升,有一日上升市勢非常強勁,幾乎全部商品期貨都以到達漲停板,棉花亦然。奇怪的是棉花以漲停開出,然后開始下跌,最后只比上日收市高少許收市,其他期貨則全部以漲停報收。

  問:后果如何?

  答:棉花當日創下的最高價,以后亦不復見。

  問:亦既是說你非常留意市場與市場之間的共同點,假如某個市場表現特別差勁,你會小心捕捉沽空的機會。

  答:分析正確,以棉花市場而論。在其他期貨全部漲停板的情況下,竟然獨自回頭,弱勢畢呈,任何反應敏捷的炒家都不會放棄沽空的會。舉一個相同的例子,假如市場受到強烈利好的消息沖擊,而竟然無動于衷,相信你亦不會錯過沽空的機會。

  問:大部分炒家最常犯的錯誤是什么?

  答:誤以為可以依賴專家提供的意見,在投機市場爭一日長短。

  問:專家之言,不可以盡信,請作進一步解釋?

  答:第一,盡信書不如無書。第二,專家本身并非投機家,并非實際入市的炒家。子非魚,安知魚樂。舉例說,普通的期貨經紀,終其一生都不能變成出色的期貨炒家,聽信經紀建議入市焉能不敗。總而言之,一分耕耘一分收獲,要在投機市場出人頭地,必須親力親為,盡力做好你的功課小心部署,除此之外,別無成功捷徑。

  問:其他必須糾正的誤解?

  答:最愚蠢的信念莫如說認為大戶可以互相勾結操縱市場的上落。可以說我認識世上大部分的大炒家,但在百分之九十九的情況下市場的力量比任何人都大,要向上升的市勢終歸要向上升,要跌的亦會最終回順,干擾市場的力量,只可以產生短暫的影響力。

  問:你曾經得到兩位良師的教導,另你從失敗路途走向成功大道,閣下可曾總結成功的條件,轉而授予其他有緣人士?

  答:授予同樣另人喜悅,最成功的例子,是我的好友布魯士·郭富拿。

  問:郭富拿成材的理由究竟得力于你的訓導,抑或歸功與他本身的天才?兩者比較孰重?

  答:郭富拿本身是一位教授及出色的專欄作家,學習勤敏,天才橫溢,充分具備了成功的條件。

  問:學識之外,其他特別的優點?

  答:郭富拿勝在夠客觀,觀察能力超人一等。