2016年01月10日

斯坦利.克羅:長線暴利大師

“只有時刻惦記著損失,利潤才可以照顧好他自己”—斯坦利•克羅

 

kjc外匯網-斯坦利.克羅

超人斯坦利

1960年斯坦利·克羅,進入全球金融中心華爾街。在華爾街的33年之中,一他直在期貨市場上從事商品期貨交易,并積累了大量的經驗。他在20世紀 70年代初的商品期貨暴漲行情中,用1.8萬美元獲利100萬美元。隨后斯坦利·克羅帶著他在華爾街聚集的幾百萬美元,遠離這一充滿競爭的市場,漫游世界,獨享人生。5年的游歷中,斯坦利·克羅潛心研究經濟理論及金融、投資理論,并先后出版專著,其中最著名的是《克羅談投資策略》。

斯坦利·克羅被稱為“長線暴利大師”,當斯坦利·克羅在談到做為中長線的投資者時說,使用的應該是長期的分析工具------周線圖和月線圖、季節性研究,還有一套側重于長期的良好技術分析系統,如移動平均線(后文有專門的介紹),以及必備的耐性和紀侓。

第一次潰敗

很多年以前,一位年齡剛過三十的年輕人借了一萬美元,買了三個交易所席位(六十年代里,一萬美元是可以買到三個會員席位),自己開了一家清算公司。他急著建立名聲,讓大家知道他是很優秀的分析師和經紀商,于是使出"忍耐"的功夫,一直等到"幾乎百分之百"的成功機會才把自己、客戶和朋友的錢投入。

最有把握的機會那就是糖市,他把自己的假設檢查了一遍又一遍,盡量用所有的時間去研究市場、研究所有的圖形,不管過去的還是現在的圖形,總是看了又看。同時也向同行討教了不少糖的操作技巧。接著,在他終于滿意,認為這就是他所等待的機會時,便開始著手工作,包括撰寫投資分析報告和市場快訊,經由廣告、市場研討會、個人的接洽廣為宣傳。他不眠不休的做,一天工作十二到十四小時。成果終于展現在眼前,他為客戶和自己積累龐大的糖的多頭倉位,平均價格是 2.00美分/磅左右,看仔細------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精:單是麻布袋成本加上裝糖的人工就超過袋里面所裝糖的價值,以那么低的價格買進,他怎么會賠?但是他沒有把"墨非定侓"計算進去,市場并沒有向他所想的那樣往上爬,反而是繼續向下……一直跌到1.33美分/磅!下跌了30%多,他眼睜睜地看著這種事情的發生,一直在接到追繳保證金通知書更證實了市場崩跌的事實,但他仍覺得這件事不可思議。

在這段"小小"的潰敗過程,他輸掉了約三分之一的資金,但他仍然相信市場正處于歷史性的低點,而且看到職業空頭進場的情況,未平倉合約在減少,再加上檢查了長期和季節性的圖形,尋出長期走勢的可能端倪后,他對自己更有信心,相信多頭走勢終會來臨的。

百忍成金

市場持續走平之際,他還是緊抱倉位不放達兩年。只要不砍倉,他就沒有賠錢,損傷的只是每一個期貨到期的換月的成本。最后,救兵終于來到了,大多頭市場終于在1969年降臨,市場突破長期的盤整開始上揚,多頭市場持續了五年,并于1974年達到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤接踵而至。這就是百忍成金的斯坦利,這告訴我們:"操作時務必保持耐性、嚴守紀律、以及把眼光放遠。"

在經歷了一波期糖驚心動魄的行情,1974年5月其間,美國小麥也結束了跌勢在350美分左右見底,連續數日放量上升近40美分左右(20美分停板),轉而下滑,一路持續,幾乎將升幅全部收復,而成交量逐漸萎縮,斯坦利·克羅又重新翻看了近十年的小麥的圖表,前面操作期糖的經驗告訴他,決定性的時刻又到來了:在360 美分左右開始大量買入,為自己也為客戶。6月-7月小麥開始大幅度的上升,在385美分和440美分的兩次回調時又再加碼,從360美分到490美分,浮動利潤已相當豐厚。電視臺對他進行采訪:"俄羅斯在購買小麥,你是否有內幕消息知道呢?"斯坦利·克羅回答說:"我一點都不知道俄羅斯在購買,但是圖表告訴我有人在買,雖然不知道是誰,但是我知道它正在極力在買。"