2016年01月03日

貨幣作手回憶錄(連載二十一)

第十四章:坊間傳聞,職業交易員的風險管理(下)
 
在發達國家,為了保證自己的家族后裔能保持富根不衰敗,遺產大部分是以信托基金的方式留給后代。
 
信托基金是歐美主流的資產保值,增值的方式。
 
本篇內容,主要是科普一下信托基金的作用,管理方式等。和國際接軌,總是沒錯的。
 
什么是遺囑信托?
 
遺囑信托(ProbateTrust)是指通過遺囑這種法律行為而設立的信托,也叫死后信托。當委托人以立遺囑的方式,把財產交付信托時,就是 所謂的遺囑信托,也就是委托人預先以立遺囑方式,將財產的規劃內容,包括交付信托后遺產的管理、分配、運用及給付等,詳訂于遺囑中。等到遺囑生效時,再將 信托財產轉移給受托人,由受托人依據信托的內容,也就是委托人遺囑所交辦的事項,管理處分信托財產。與金錢、不動產或有價證券等個人信托業務比較,遺囑信 托最大的不同點在于,遺囑信托是在委托人死亡后契約才生效。
 
相當于把錢交給優秀的基金經理
 
把遺產交付給信托基金的做法,對于中國人來說也是比較新鮮的。“中國人立遺囑時一般傾向于把財產分割給幾個繼承人。而邁克爾杰克遜卻沒有分割, 而是作為一個整體,委托給自己信任的基金進行經營管理。”世紀君安律師事務所律師梅寧解釋道:“應該說,這是一種高明的方法,因為幾個孩子還年幼,他們與 父親的親疏關系很難確定,而年邁的母親也沒有能力管理這么大一筆財產。他這樣做,相當于我們把錢交給優秀的基金經理,讓財產不斷保值、增值。這是家族符合 實際情況的做法,相當理性。”
 
遺囑信托的4個特點:
 
一、防爭端
 
侯耀文未設遺囑留禍根 龔如心兩份遺囑引爭端
 
文藝圈不少富有者在其生前對其巨額財產分配問題沒有明確交代,以致其去世后引發爭端。59歲的著名相聲演員侯耀文心臟病突發去世,他的存款,加 上字畫、房產,被媒體估價達8000萬元,而侯耀文卻沒寫下遺囑,數千萬遺產何去何從就成為一個麻煩的引子。由于侯耀文父母已不在人世,且不再擁有婚姻關 系的配偶,這筆遺產的爭奪實際上是在兩個女兒之間展開,導致侯耀文去世兩年后骨灰仍未下葬。
 
與之正好相反的是亞洲首富的女人龔如心的遺產爭奪案。香港華懋集團主席龔如心的遺產高達1300億元。她的遺產風波一直撲朔迷離,先后傳出有藝 人呂良偉、黎明,風水師陳振聰等繼承,但都未能得到確認。爭議的由頭是華懋慈善基金及龔如心生前好友陳振聰各自持有一份他們聲稱為龔如心最后遺囑的文件。 這個案件至今未做出最終判決。
 
二、防揮霍
 
梅艷芳億元遺產案 法院只認遺囑不認媽
 
梅艷芳生前知道母親覃美金不善理財且喜揮霍,如果把財產一下子全給母親,擔憂母親會一次性把遺產花盡,或被別有居心的人騙走。因此,梅艷芳選擇了遺囑信托,將近億財產委托給專業的機構打理,信托基金每月支付7萬港元生活費給母親,一直持續到她去世。
 
但梅媽對女兒遺囑不滿,認為自己應該獨得遺產,質疑梅艷芳生前成立的信托基金是否有效,認為梅艷芳簽訂遺囑時,正在醫院住院,健康逐步變差,懷疑她在精神不佳下,在遺囑及信托基金上簽名,而梅艷芳的哥哥梅啟明也加入戰團,聲稱妹妹是被人害死。
 
梅艷芳億元遺產官司持續了5年,但最后法院的判決是梅媽敗訴,梅艷芳生前遺囑有效。
 
三、防侵占
 
沈殿霞 杰克遜將產交付信托基金
 
肥肥(沈殿霞)也采用了遺囑信托的方法。肥肥去世時留下資產無數,除了香港、加拿大等地的不動產,還有銀行戶口資產、投資資產和首飾等,資產凈 值達1億港元。鑒于當時其女鄭欣宜才滿20歲,沒有經驗處理多種不同類型的資產項目,她在去世前已訂立信托,將名下資產以信托基金方式運作。
 
一旦她去世,鄭欣宜面對任何資產運用和工作等大事,最后決定都要有信托人負責審批、協助,這樣就可以避免閱世未深的女兒被騙。這位首選信托人就是沈殿霞的前夫、鄭欣宜的生父鄭少秋。其他人選包括陳淑芬、沈殿霞大姐和好友張徹太太。
 
另外,她的遺產信托指定了資金用途的大方向,例如,等到鄭欣宜結婚時可以領走一定比例的資金,或是一筆固定金額,如1000萬港元等。這樣就可 以避免鄭欣宜一下子把遺產花光。而且,將錢與不動產信托在受托者名下,動用時必須經過所有監察人同意,這樣一來可以避免別有用心人士覬覦鄭欣宜繼承的龐大 財產。
 
流行天王邁克杰克遜去世后,他的巨額遺產使許多人垂涎三尺。試圖爭奪遺產者共3方。
 
第一方:邁克爾杰克遜遺產將逾12億美元,三名子女成為最大的繼承者,其監護權將成為爭奪的焦點。第二方:前妻凱瑟琳正在尋找更有利的證據,希 望能夠獲得更多遺產的支配權,新的一場聽證會將于8月3日舉行。第三方:杰克遜七年前就已立下遺囑,受益人包括三名子女、他母親與慈善機構,老爸沒份。老 杰克遜近來頻頻亮相,試圖分一杯羹。
 
但邁克爾在遺囑中聲明,他的全部財產(當時估計超過五億美元)交付“邁克爾·杰克遜家庭信托基金”,并指定他的母親凱瑟琳·杰克遜和三名子女為遺產受益人。邁克爾的父親喬·杰克遜不在受益人名單中。邁克爾在遺囑中特意強調:她的前妻黛博拉·羅不能繼承任何遺產。
 
四、防風險
 
戴妃遺囑信托基金投資收益達千萬英鎊
 
根據已故戴安娜王妃的遺囑,年滿25歲的威廉王子已經有資格安全支配他所繼承的遺產信托基金帶來的投資收益,即每年達25萬至30萬英鎊的收入。能發揮這種保障收益的防風險作用也是信托基金的好處之一。
 
戴安娜1997年猝然離世后,留下了2100多萬英鎊遺產,在繳納850萬英鎊的遺產稅后,還有1296.6萬英鎊的剩余。而這筆財產經過遺產受托人多年運作,信托基金收益估計達到1000萬英鎊。
 
這筆信托基金將在威廉王子和哈里王子之間平均分配。威廉可以不受限制地支取由其中的650萬信托基金獲得的投資收益,到30歲的時候,他可以支取其中信托基金的一半即650萬英鎊。
 
值得注意的是,在兩名王子同意的情況下,這份遺囑允許他們對各自繼承的份額進行重新分配。作為查爾斯的長子,威廉在將來可以繼承康沃爾郡封地,可得到每年數百萬英鎊收益,而且日后一旦當上國王,威廉得到的會更多。這一補充條款顯然是為了對無緣王位的哈里王子的補償。
 
通過上,中,下三篇文章的閱讀,相信讀者朋友們應該知道,交易員的出路在哪里了。
 
(本章完-KJC外匯網修訂。)