2016年01月08日

點差

點差,簡單來說,就是貨幣對的買入價和賣出價的差額。也可將它稱為做市商從交易者那里買入貨幣的價格(bid)和做市商向交易者賣出貨幣的價格(ask)之間的差額。

為了體會點差在現貨市場的概念,我們來看看線下的外匯操作,比如旅行者和和商人為了各自的外匯交易而來到外幣兌換所柜臺。瑞士所使用的貨幣是瑞士法郎,準備游覽瑞士阿爾卑斯山的美國游客需要將美元兌換成瑞士法郎。他可以一定的匯率兌換。當他從瑞士回來,沒有花完的瑞士法郎需要再兌換為美元。本國貨幣兌換成目的國貨幣,和將目的國貨幣兌換成本國貨幣通常有價差。這個價差就是外幣兌換所的利潤,叫做點差。

現貨外匯市場也是同樣道理。外匯市場的貨幣對有兩種報價,如下面所示:

 

點差

零售外匯平臺的訂單窗口顯示點差

歐元兌美元報價,買入價1.3815而賣出價1.3817。點差是0.0002個點或2點(pip)。點差的貨幣價值取決于一個交易手的大小。一般來說, $10,000 交易頭寸 (1個迷你手)每點價值$1,那么用上述點差來計算這一手交易的價值就是$20。

點差種類,點差有兩種:

a)固定點差

b)可變/浮動點差

讓我們逐一分析。

a)固定點差

固定點差是指無論市場情況怎樣變化,點差都始終不變。固定點差通常在做市商的外匯經紀平臺較為常見。做市商從流動性供應商那里獲得大倉位, 然后根據零售交易者的帳戶額度大小把大倉位分成小份提供給他們,這樣一來就可以增加市場流動性,從而能保持點差不變。

擁有小量資金的交易者,是現貨外匯市場零售端的主體。他們有可能從固定點差中獲利豐厚,因為固定點差降低了他們的成本,并且幫助他們做好交易計劃而不受突如其來的點差變動影響。

b)浮動點差

可變/浮動點差是指點差根據市場形勢的變化而變化。點差可以從現在的3個點,在幾毫秒內突然跳升至8個點,特別是當市場劇烈波動時。浮動點差在電子通訊網絡(ECN)交易平臺比較常見,這種平臺把流動性經紀商的價格直接發給交易者。這些平臺也要求交易者除了點差外要額外支付交易買、賣的傭金。

結論

沒有哪一種點差比另一種更好。更合理來說應該是哪種點差更適合交易者。在零售平臺交易資金較少的交易者可能從固定點差獲利。固定點差平臺同時也是免傭金的,確保交易者的資金更多用于交易行為。