2016年01月08日

外匯大師布魯士·高富拿

布魯士·高富拿(Bruce Kovner)是現今最大的外匯、期貨炒家之一,他賴以克敵制勝千里之外的方法是對各國經濟的精辟分析,研究的范圍極廣,精細之處,令人目瞪口呆,在1977-1987年的十年,布魯士· 高富拿的投資基金每年平均增值87%, 1992年在美國《財經世界》雜志發表華爾街十大收入最高人士的排名榜中名列第六,年入1億美元,威風不減當年。雖然戰績極其出色,交易數額驚人,但他始終相當低調,決不喜歡接受傳媒的訪問。

 

外匯大師布魯士·高富拿

布魯士·高富拿畢業于哈佛大學后,曾在母校及賓州大學任教,亦曾從事政治活動,為以后的對各國經濟分析打下基礎,但由于經濟條件所限,最后走入投機行業。1970年中,布魯士·高富拿經過一年時間的深入研究及對時常調查,以三千美元入市,一次大豆和銅的套利獲利1000美元,開始了投機生涯。但在 1977年的大豆套利交易的經歷讓布魯士·高富拿終身難忘。當時大豆現貨市場發生嚴重缺貨,布魯士·高富拿分析7月大豆合約相對11月合約,兩者的價差會越來越大,于是看準機會買入7月大豆合約同時拋空11月大豆合約,價差是60美分,止損定在45美分,不久價差擴大到70美分,布魯士·高富拿順水推舟的以金字塔加碼方式繼續增加套利的單量。在1977年4月13日,大豆再創歷史新高,經紀來電話興奮的說:“布魯士,大豆直飛沖天,看來今天會再以漲停板收市。7月已經快漲停,11月亦步亦趨,如果繼續保留11月的空單是否愚不可及?倒不如將11月的空單先行平倉,只持7月大豆多單,之后假如大豆再漲停板幾日,利潤豈不更為可觀?”在經紀的煽動下,布魯士·高富拿將11月大豆空單全部平倉。10分鐘后,經紀語調瘋狂的對布魯士·高富拿說:“我不知道怎樣向你交代,但大豆全部跌停板!如何是好?”布魯士·高富拿幾乎當場昏倒,幸而其后市場略微反彈,給他平倉離場的機會。帳戶凈值由高峰時的45000美元下跌至 22000美元。一次輕率的決定,讓布魯士·高富拿為自己感到羞恥,多日不能進食,同時領悟到期貨交易的風險,因此決定停戰一個月,徹底檢討失誤的原因,令布魯士·高富拿更加遵守紀律、強化資金及風險管理,明白到當市場出現劇變影響波及感情上的平衡,對于前景一片模糊時,應不顧一切的平倉離場。